Използване на валутните опции за хеджиране

Валутните опции, предлагани на пазара на гише, дават възможност на притежателя си да хеджира своите отворени валутни позиции по начин, аналогичен на пускането на стоп поръчка. Съществуват обаче две основни разлики:

Времетраене

Придобивайки опция с цел хеджиране на отворена валутна позиция, клиентът си осигурява възможността да остане на тази позиция дотогава, докато сам не поиска да я закрие, но не по-дълго от падежирането на опцията. За разлика от това при пускане на стоп поръчка, позицията му се затваря при достигането на нивото на поръчката.

Гаранция за максимално равнище на загубата

При закупуването на опционен договор инвеститорът знае максиималното равнище на загубата, която евентуално ще претърпи, а именно – цената на опцията (премията)

Цел:	Гарантиране на максималното равнище на евентуална загуба
Стратегия:	Купуване на пут опция "извън пари"

Инвеститорът купува пут опция "извън пари" с цена на упражняване, равна на нивото, на което иначе би пуснал стоп поръчка, плюс опционната премия. Стратегията се използва за гарантиране на максималната загуба, като в същото време запазва възможността за печалба от валутната позиция за времето на живот на опцията.

Използване на опциите за хеджиране на парични потоци в чужда валута

Все повече фирми – както големи, така и малки, извършват покупко-продажби в чужбина. Често плащането по тези сделки се извършва в чуждата валута. В зависимост от забавянето в плащането, или съответно – получаването на сумата, е възможно иначе изгодна сделка да се превърне в чиста загуба само поради неблагоприятното движение на валутния курс. Въпросът е как можем да се застраховаме при транзакцията, а едновременно с това да извлечем печалба при благоприятно движение на валутния курс.

Износителят ...

Да разгледаме следния пример: износителят получава поръчка от чужбина на стойност 200 000 лв. Уговорката е плащането да бъде извършено в долари след един месец; валутният курс в момента на сключване на сделката е 2.00 лв. за долар, следователно след един месец той ще получи $100 000 независимо от валутния курс по това време. Износителят ще извлече печалба, ако в края на едномесечния срок доларът се покачи – той ще получи плащане в размер на $100 000, които тогава ще се равняват на повече от 200 000 лв. Неблагоприятно ще е обаче, ако доларът се придвижи надолу. По какъв начин износителят би могъл да се защити от понижение на долара?

Решението – закупуване на едномесечна кол опция, даваща право за закупуване на евро срещу долар, с цена на упражняване 1.0226 евро за долар, или предвид фиксирания курс на лева към еврото – 2.00 лв. за долар, от "Делтасток". Ако след един месец валутният курс падне под 2.00 лв. за долар, притежателят на опцията ще я упражни и "Делтасток" ще му изплати разликата, с което се гарантира, че износителят ще получи пълната сума – 200 000 лв. Ако, от друга страна, валутният курс се измени в благоприятна посока, износителят има възможност да се възползва от това, като просто не упражни опцията (вж. таблицата).

Валутен курс (лв. за долар)	1.90	1.95	2.00	2.05	2.10
Сума на полученото плащане в лева	200000	200000	200000	205000	210000

Вносителят ...

Да разгледаме следния пример: вносителят закупува продукти от чужбина на стойност 200 000 лв. Уговорката е плащането да бъде извършено в долари след един месец; валутният курс в момента на сключване на сделката е 2.00 лв. за долар, следователно след един месец той трябва да плати $100 000 независимо от валутния курс по това време. Вносителят ще извлече печалба, ако в края на едномесечния срок доларът се понижи – той ще направи плащане в размер на $100 000, които тогава ще се равняват на по-малко от 200 000 лв. Неблагоприятно ще е обаче, ако доларът се придвижи нагоре. По какъв начин вносителят би могъл да се защити от покачване на долара?

Решението – закупуване на едномесечна пут опция, даваща право за продажба на евро срещу долар, с цена на упражняване 1.0226 евро за долар, или предвид фиксирания курс на лева към еврото – 2.00 лв. за долар, от "Делтасток". Ако след един месец валутният курс се покачи над 2.00 лв. за долар, притежателят на опцията ще я упражни и "Делтасток" ще му изплати разликата, с което се гарантира, че продутките ще струват на вносителя не повече от 200 000 лв. Ако, от друга страна, валутният курс се измени в благоприятна посока, вносителят има възможност да се възползва от това, като просто не упражни опцията (вж. таблицата).

Валутен курс (лв. за долар)	1.90	1.95	2.00	2.05	2.10
Сума на полученото плащане в лева	190000	195000	200000	200000	200000

Тези примери са валидни за всички износители и вносители, развиващи бизнеса си в чужбина, т.е. използващи чужда валута.

Delta Trading

Платформа за онлайн търговия с валута, благородни метали, ДЗР върху чуждестранни акции, индекси и петролни фючърси

Виж повече

Архив уебинари

Технически анализ. Елементи на успешния трейдинг

Технически нива на съпротива и подкрепа

Технически индикатори

Управление и възможности на платформата Delta Trading – първа част

Класически технически анализ. Ценови модели

Управление и възможности на платформата Delta Trading – втора част

Класически технически анализ. Реверсивни ценови модели

Модул Графики в Delta Trading. Възможности и практическо приложение

Видове поръчки в патформата Delta Trading, начин на достъпване, подаване и изпълнение

Времеви мащаби. Йерархичност на трендови и корективни конструкции. Методики за диференциация

Как да търгувате при 0.1 пипса спред през ECN

За безпроблемното гледане на уебинарите трябва да инсталирате този файл.

Уведомление за риск: Tърговията на марджин носи висока степен на риск! Съществува възможност да понесете частична или пълна загуба на вложените от вас средства. Поради тази причина, не трябва да инвестирате пари, които не можете да си позволите да загубите. Високото ниво на ливъридж увеличава както вашата печалба, така и вашата загуба. Повече за рисковете можете да прочетете тук.