Вход DTWeb
Live Help
РесурсиЗа Форекс
Спот курс
Спот курсът е днешната пазарна цена на една валута, измерена спрямо друга. Например, цената на един щатски долар спрямо швейцарски франк. Спот курсовете на валутите спрямо долара са основни курсове , а всички останали - кръстосани курсове.
Някои от валутите се считат за основни - щатски долар (USD), евро (EUR), британски паунд (GBP), швейцарски франк (CHF) и японска йена (JPY).
Когато поискате от дилър цена, например, на EUR/USD, той ще ви каже две различни цени - за пример 1.0643 - 1.0647. От гледна точка на дилъра, разликата между двете цени "купува" и "продава" се нарича спред, Ако искате да закупите едно евро, трябва теоретично да заплатите 1.0647 USD, а ако искате да го продадете - ще ви бъдат платени 1.0643 USD от дилъра. В този случай, разликата между "купува" и "продава", или спредът, ще бъде 0.0004 или 4 пипса. Всъщност, закупувайки една валута вие продавате другата и продавайки една валута означава, че купувате другата.
Спот дата
Спот датата на валутните пазари е датата за сетълмент на сделка, извършена днес. Обикновено са необходими два работни дни, за да бъдат обработени транзакциите и необходимите документи. Трябва да се има предвид, че държавите, в които се търгуват валутите са в различни времеви пояси и плащанията трябва да бъдат синхронизирани. За двете страни, спот датата не може да бъде събота, неделя или официален празник. Ако това се случи, спот датата ще бъде на следващият работен ден.
Има възможност сделката да бъде с вальор преди спот датата - например, денят на сделката или следващият ден. В първия случай, вальорът е с днешна дата, а във втория - с датата на следващия ден. И в двата случая валутният курс ще бъде различен от валутния курс на спот датата, заради различията в лихвените проценти на двете страни.
Директни и индиректни котировки
На валутния пазар на всяка страна, местната валута се котира директно или индиректно спрямо щатския долар или друга валута.
- Директната котировка е сумата от местната валута, необходима за закупуване на една единица от чуждата валута и, респективно, сумата от местната валута, която ще се получи, след като се продаде една единица от чуждата валута. Например, в Япония:
120.44 – 120.52 USD/JPY
Това означава, че дилърът купува един долар за 120.44 йени и го продават за 120.52 йени.
- От друга страна, индиректната котировка е сумата от чужда валута, необходима за закупуването на една единица от местната валута. За пример, тази недиректна котировка е използвана за котиране на британския паунд спрямо щатския долар.
1.3600 – 1.3610 GBP/USD
Това означава, че трябва да платите 1.3610 USD за да закупите 1 GBP и продавайки 1 GBP, ще получите 1.3600 USD.
Котирани и Базови валути
Спот курсът е цената на една валута спрямо друга. В горният пример - 120.44 - 120.52 USD/JPY - USD е базовата валута, а JPY e котираната. Това не е така във втория пример - 1.3600 - 1.3610 GBP/USD - където USD е котираната валута, защото е втора в двойката GBP/USD.
Пипсове и Фигури
Следващият пример илюстрира какво е пипс и фигура
Валутите се котират предимно до четвърти знак след десетичната точка, което означава, че един пипс е 1/10,000 от цената на валутата. В горния пример за EUR/USD има разлика от 4 пипса между "купува" и "продава", но няма разлика в стойността на фигурите.
При японската йена, нещата стоят по различен начин. Поради високата деноминация на йената срещу щатския долар, например 121.23 - 121.39, котировката на йената е само два знака след десетичната точка. В този случай един пипс е равен на 1/100 от японската валутна единица.
Дилърът ще котира единствено стойността на пипса по телефона, предполагайки че отсрещната страна е запозната с пазара и знае стойността на фигурите. В случай, че не сте запознат със стойността им, не се колебайте да попитате.
Позиции
Основна цел на форекс пазара е да спечелите от позицията си чрез покупка или продажба на различни валути. Например, закупили сте валута и цената й се покачва. В този случай вие печелите ако затворите навреме позицията си. Ако затворите позицията и продадете обратно валутата, за да фиксирате печалбата си, всъщност купувате насрещната валута в тази двойка. Така се образува стойност - това е стойността на една валута спрямо друга, докато се търгува с валутни двойки. Една валута има стойност само тогава, когато е сравнена спрямо друга.
Форекс позицията е финансов ангажимент към определена валута. Позицията може да бъде неутрална или хеджирана, дълга или къса. Позицията е хеджирана когато няма излагане на рискови фактори. Позицията е дълга когато е закупена повече валута, отколкото е продадена. Позицията е къса, когато е по-голямо количеството на продадената валута, от това на закупената.
Какво влияе върху цените на валутите?
Цените на валутите (обменните курсове) са повлияни от редица икономически и политически събития, най-вече инфлация, лихвени проценти и политическа стабилност. Освен тези, правителствата често участват във валутния пазар като влияят на цената. Това става чрез драстичен ръст на предлагането на местната валута на пазара с цел да се понижи цената или обратното - изкупуване на местната валута, за да се повиши цената й. Това е познато като намеса на централната банка. Всеки от тези фактори както и големи пазарни поръчки, предизвикват голяма волатилност в цената на валутата. Независимо от това обаче, размерът и обемът на валутния пазар прави невъзможно пазарът да бъде задвижен в определена посока само от един участник.
Как да управлявам риска при търговия с валута?
Най-добре познатите инструменти за управление на риска са стоп и лимит. Лимитираната поръчка поставя максимално равнище на цена, която да бъде платена или максималната цена, която да бъде получена от инвеститор. Стоп поръчката подсигурява, че определена позиция ще бъде автоматично затворена при предопределена цена, с цел да се ограничат потенциални загуби, ако пазарът стане неблагоприятен за инвеститора и неговите позиции.
Ключови фактори, влияещи на Щатския долар
Федерална Резервна Банка (Фед):централната банка на САЩ има пълната независимост при монетарната политика, с цел достигане на максимален неинфлационен растеж. Главните политически сигнали на Федералната Банка са: операции на отворения пазар, Дисконтова ставка и Федерална фондова ставка.
Federal Open Market Committee (FOMC) - Федералната Комисия за Парична политика е отговорна за взимане на решения относно монетарната политика на Съединените Американски Щати, включително и правените осем пъти годишно изявления за лихвения процент на държавата. Дванадесет членната комисия се състои от седем членен председателски борд и президента на Федералната банка на Ню Йорк, а останалите четири места са разпределени помежду президенти на другите единадесет федерални банки, които заемат едногодишен мандат на ротационен принцип.
Лихвен процент - Основен лихвен процент на ФЕД: неминуема най-важният лихвен процент. Това е процент, който депозитарните институции взимат помежду си при нощни заеми. Фед обявява промени в тази ставка, като по този начин сигнализира предприетата монетарна политика. Обикновено тези обявления имат огромно влияние върху всички акции, облигации и валутния пазар.
Дисконтова ставка - лихвен процент, по който Федералния резерв таксува комерсиалните банки, в случай на извънредни кредитоотпускания. Въпреки че тази ставка е по-скоро символична, промени в нея са чисти монетарни сигнали. В повечето случаи Дисконтовата ставка е по-малка от лихвения процент на Фед.
30 годишна Съкровищна облигация: също позната като "дълга" облигация . Това е най-важният индикатор за пазарните очаквания за инфлация. Инвеститорите най-често използват доходността на облигацията (а не цената й), при инвестиране в нея. Както при всички облигации, така и при 30 годишната, доходността е обратнопропорционална на цената й. Няма ясно изразена връзка между дългата облигация и щатския долар. Но следното е вярно: спад в стойността на облигацията (покачване в доходността), поради инфлационна несигурност, може да постави под напрежение долара. Тези опасения могат да възникнат след силни икономически данни.
Въпреки това, със свиване на предлагането на 30 годишните облигации заради Щатските парични възстановителни операции (т.е. изкупуване на задълженията си), ролята на облигацията като бенчмарк отстъпи пред 10 годишната. В зависимост от етапа в икономическия цикъл, силно положителни икономически показатели могат да влияят различно на американския долар. В среда, където инфлацията не е заплаха, добри икономически данни могат да засилят стойността на долара. Но във времена, заплашени от инфлация (като резултат от която и високи лихвени проценти), кара инвеститорите да продават облигациите, което обезценява щатския долар.
Като актив с огромно влияние, дългата облигация най-често се влияе от промени в капиталовите потоци, които са задействани глобално. Финансов или политически срив в развитите пазарни икономики може да е положително за американската валута, както и за държавните ценни книжа.
3-месечен ЕвроДолар Депозит - ЕвроДоларовите депозите са банкови сметки, в които са депозирани средства във валута, различна от местната. Например, депозити в японска йена, извън територията на Япония, се наричат "ЕвроЙена". Подoбно, евро-деноминираните депозити извън Еврозоната се наричат "ЕвроЕвро депозити". Лихвеният процент на тримесечен депозит ЕвроДолар, който е в банка, извън Щатите, се нарича ЕвроДолар лихвен процент. Тази ставка е ценен показател при различия в лихвените проценти и определяне на обменни курсове. За да илюстрираме USD/JPY като теоретичен пример, колкото е по-висок лихвения процент на ЕвроДолар спрямо ЕвроЙена, толкова по-вероятно е USD/JPY да се покачи. Понякога това свойство не се проявява, заради участието на много други фактори.
10-годишни съкровищни бонове - обикновено форекс пазара разглежда 10-годишните бонове, сравнявайки доходността им с тази на подобни книжа - Германски 10-години бонове, Японски 10-годишни бонове и Великобритански 10-годишни бонове. Разлика в доходността между американски и не-американски бонове влияе на обменния курс. По-висока доходност на американски бон е в полза на поскъпващ американския долар спрямо чуждите валути.
Съкровищница : Американската съкровищница е отговорна за правителствения дълг и вземането на решения, свързани с фискалния бюджет. Съкровищницата не оказва влияние върху монетарната политика, но изявленията й, свързани с американския долар, имат голямо влияние върху валутата.
Икономически данни - най-важни икономически данни в САЩ са: Доклади за заетостта (нови работни места, ниво на безработица и нивото на средно почасово заплащане), инфлация, Индекс на производствените цени, Индекс на потребителски цени, БВП, производителност, индустриално производство, начално жилищно строителство, разрешителни за строеж и потребителско доверие.
Фондова борса - Трите основни борсови индекси са Dow Jones Industrials Index (Dow), S&P 500 и NASDAQ. Dow е индексът с най-голямо влияние върху долара. След средата на 1990те години, индексът демонстрира силна позитивна корелация със зелената валута, тъй като чуждестранни инвеститори закупуват предимно щатски капитал. Три основни фактора влияят на Dow: 1) Корпоративните печалби - прогнозирани и действителни; 2) Очакванията за лихвен процент; и 3) Глобални очаквания. В последствие, тези 3 фактора се отразяват и на долара.
Ефекта на кръстосания курс - стойността на долара срещу друга валута понякога е повлияна от друга валутна двойка (обменен курс), която не включва долара. За пример, рязко покачване на йената спрямо ерото (спадащ EUR/JPY), може да предизвика спад на еврото, включително и на EUR/USD.
Фючърс на Федерална Фондова ставка: инвеститорът има възможност да прогнозира каква може да бъде Фед ставката, чрез този фючърсен договор. Стойността на договора показва очакваната в бъдеще Федерална фондова ставка, в зависимост от срочността на договора. Следователно, този договор е ценен индикатор за пазарните очаквания и на политиката на Федералния резерв. Ставката се получава след като от 100 се извади стойността на договора.om 100.
3-месечен ЕвроДолар Фючърс - подобно на Федералния фондов фючърс, този договор отразява тримесечния ЕвроДолар фъчърсна ставка. За пример, разликата между тримесечните фючърси на ЕвроДолар и ЕвроЙена депозити са съществена променлива при определяне на очакваната USD/JPY стойност.
Фактори, влияещи USD/JPY
Министерство на финансите: МФ е най-важната и единствената политическа и монетарна институция в Япония. Влиянието й в регулиране на валутата е по-голямо от това на финансовите министерства в страни като САЩ, Великобритания или Германия, независимо от постепенните мерки за децентрализиране на процесите на вземане на решения. Длъжностни лица на Министерството често правят изявления за икономическото състояние на страна, който имат значимо влияние върху йена. Изявленията включват вербална интервенция, с цел предотвратяване на нежелано поскъпване / обезценяване на йена.
Японската Банка: През 1998 Япония прокарва нов закон, с който предоставя на Банката независимост от правителството (от Министерство на финансите). Целият контрол върху монетарната политика е в ръцете на Банката, докато за МФ остава политиката, свързана с обменните курсове на валутата.
Лихвен процент: Нощният изискуем процент (Overnight Call Rate) е ключов при краткосрочния междубанков лихвен процент. Тази ставка е контролирана от операциите на Централната банка на Япония за отворения пазар и цели управление на ликвидността. Банката на Япония (ЦБ) използва тази ставка да сигнализира промени в монетарната политика, които влияят валутата.
Японски държавни ценни книжа (облигации): ЦБ на Япония закупува 10 и 20-годишни облигации, с цел инжектиране на ликвидност в монетарната система. Доходността на 10-годишната облигация е ключов индикатор за дългосрочните лихвени проценти в страната. Марджина между 10-годишните Японски и 10-годишните Американски облигации е важен фактор за цената на USD/JPY. Падащи японски облигации (нарастваща доходност) обикновено повишава Йена и въздейства върху USD/JPY.
Агенция за Икономическа и Фискална политика: От 6 януари, 2001 тази Агенция официално замества Икономическата Агенция за Планиране (Economic Planning Agency - EPA). Това е държавна агенция, отговорна за формулиране на икономическите програми за планиране и координиране на икономическите политики за безработица, международна търговия и чуждестранна валута.
Министерство на Международната Търговия и Индустрията: - държавна институция, целяща опазване на интересите на японската индустрия и протекция на конкурентоспособността на японските предприятия. Властта и прозрачността на това министерство е намаляла спрямо годините между 1980 и 1990, когато японската международна търговия е била гореща тема във валутните пазари.
Икономически данни: най-важните икономически данни от Япония са: БВП, изследване Танкан (тримесечни бизнес очаквания), международна търговия, безработица, индустриална продукция и парично предлагане (M2 CDs)
Nikkei-225: Водещ японски борсов индекс. Спад в йена, обикновено оскъпява акциите на външно-търговските компании, които тласкат индекса нагоре. Връзката Nikkei-йена може да бъде и обратна - силно отваряне на Nikkei покачва йена (спада USD/JPY), тъй като средствата на инвеститорите се канализират към деноминирани в йени акции.
Ефект на кръстосания курс: USD/JPY понякога е повлияна от движения в други невключващи щатския долар двойки като EUR/JPY. За пример - покачващ се USD/JPY (поскъпващ долар и поевтиняваща йена) може да е по-скоро резултат от поскъпващ EUR/JPY, отколкото директно покачване в щатския долар. Покачването на кръстосания курс може да бъде резултат от контрастиращи настроения в Япония и Еврозоната.
Друг пример : И EUR/JPY, и EUR/USD се покачват заради по-силно евро. Поради някой фактори (като по-добри перспективи за Япония), този случай може да има по-голямо влияние върху долара, отколкото върху йената. Като резултат, USD/JPY поевтинява, заради по-леко засегната йена спрямо поскъпващото евро.
Фактори, влияещи на EUR/USD
Еврозона Дванадесетте страни, които са приели еврото за валута, подредени по ръст на БВП, са: Германия, Франция, Италия, Испания, Холандия, Белгия, Австрия, Финландия, Португалия, Ирландия, Люксембург и Гърция.
Европейска централна банка (ЕЦБ) : Контролира монетарната политика на Еврозоната. Регулаторният орган на ЕЦБ е Управителният съвет, който се състои от Изпълнителен съвет и от управителите на национални централни банки. Изпълнителният съвет е съставен от Президен на ЕЦБ, Вицепрезидент и четирима други членове.
Цели на политиката на ЕЦБ: Основната цел на ЕЦБ е ценова стабилност, която се базира на два основни стълба на монетарна политика. Първият е перспектива за развитието на цените и рискове, съпровождащи ценовата стабилност. От своя страна ценовата стабилност се определя като нарастване на Хармонизирания индекс на потребителските цени (HICP) до нива по-ниски от 2%. Докато този индекс е важен, голям брой от индикатори и прогнози се използват за определяне на средносрочна заплаха за ценовата стабилност. Вторият стълб е монетарният растеж, измерван от М3. ЕЦБ е определила "референтна стойност" от 4.5% ръст на М3 за годишна база.
ЕЦБ провежда Събрание на управителния съвет всеки четвъртък, излизащо с изявление за лихвените проценти. Всеки първи четвъртък на месеца, ЕЦБ провежда конференция, на която се дискутира монетарната политика и икономическата обстановка в Еврозоната.
Лихвени проценти: : Ставката на рефинансиране на ЕЦБ е ключов краткосрочен лихвен процент, с който се регулира ликвидността. Разликата между ставката на рефинансиране на ЕЦБ и Федералната фондова ставка е добър индикатор за EUR/USD.
Тримесечен Евродепозит (Euribor): Евродоларовите депозите са банкови депозити депозирани в страни с валута различна от местната. Например, депозити в японска йена, депозирани извън Япония, се наричат ЕвроЙена. Подобно на това, средствата в евро, депозирани извън Еврозоната, се наричат ЕвроЕвро. Лихвата на тримесечния ЮриБор депозит, държан в банка, извън Еврозоната, служи за определяне на разлики в лихвените проценти, които разлики прогнозират валутните курсове. Ако използваме теоретичен пример - EUR/USD - колкото е по-голяма разликата в лихвените проценти в полза на ЮриБор спрямо Евродоларовия депозит, толкова по-вероятно е EUR/USD да се покачи. Има случай, в които гореспоменатото не е вярно, поради влиянието на други фактори.
Десетгодишни Държавни облигации: Друг ключов фактор, определящ EUR/USD, е разликата между лихвените проценти на САЩ и Еврозоната. Германската 10-годишна облигация обикновено е ползвана за шаблон. Ако лихвата на доходност на 10-годишната германска облигация е под тази на 10-годишната щатска облигация, стесняване на тази разлика ще бъде в полза на EUR/USD. Разширение на този марджин ще е негативно. Поради тази причина е важно марджинът на 10-годишната германска и щатска облигации да бъде наблюдаван. Посоката на тази разлика е по-важна от процента на доходността на инструментите. Разликата в лихвените проценти обикновено е показател за растежа на САЩ и Еврозоната, което е фактор при определяне на обменния курс.
Икономически данни: Най-важните икономически данни са германски - най-голямата икономика. Ключови данни са БВП, инфлация (потребителски индекс на цените и Хармонизирания индекс на потребителските цени (HICP)), индустриална продукция и безработица. От Германия най-съществено е изследването IFO, който е широко приет индикатор за бизнес увереността. Важни също така са бюджетния дефицит, който според Пакта за Стабилност и Растеж, трябва да е под 3% от БВП. Други страни също имат за цел да намалят своя дефицит, което ако не успеят да постигнат, се отразява негативно на еврото (както се наблюдава в Италия).
Ефектът на кръстосания курс: Валутната двойка EUR/USD понякога е повлияна от движенията на двойки, в които не участва щатския долар, като EUR/JPY или EUR/JPY. Например, EUR/USD може да се понижи, ако има положителни новини за Япония, които ще понижат курса на EUR/JPY. От друга страна, USD/JPY може да се понижи, заради слабо Евро - по-ниска цена за EUR/USD.
3-месечни Евро фючърсни договори (Euribor) Този договор отразява пазарните очаквания за 3-месечния ЕвроЕвро депозит (Euribor) в следващ период от време. Разликата между фючърсен договор на 3-месечен паричен Евродолар и договор на ЕвроЕвро депозит е важна променлива при прогнозиране на стойността на EUR/USD.
Други индикатори: Има силна негативна връзка между EUR/USD и USD/CHF, което отразява подобна постоянна връзка между Еврото и швейцарския франк. Това е породено от факта, че швейцарската икономика е силно влияна от Еврозоната. В повечето случаи, скок (спад) в EUR/USD е придружен от спад (скок) в EUR/CHF. Важи и обратното. Връзката понякога не е така силна - в случай на данни или фактори, отнасящи се единствено за едната или другата от валутите.
Политически фактори: Подобно на другите валутни двойки, EUR/USD е също податлива на политическа нестабилност като заплаха от коалиционни правителства във Франция, Германия или Италия. Политическа или финансова нестабилност в Русия е също фактор при EUR/USD заради значителната стойност на германски инвестиции в Русия.
Фактори, влияещи GBP/USD (Кабел)
Банката на Англия След Акта на Банката на Англия от 1997, Банката получава оперативна независимост при определяне на монетарната политика, с цел постигане на ценова стабилност, подкрепа на икономическия растеж и заетост. Ценовата стабилност е поставена от инфлационната цел, която е 2.5% растеж на цените на дребно, без ипотеките, на годишна база. Въпреки независимостта при определяне на монетарната политика, Банката е зависима при достигане на инфлационната си цел, която е поставена от Министерството на Финансите.
Комитет на Монетарната политика Този Комитет на Банката е отговорен за решения, насочени към лихвения процент.
Лихвени проценти: Основният лихвен процент на Централната Банка (Банката на Англия) е минималната заемна лихва (базова ставка). която е сигнал при промени в монетарната политика всяка първа седмица на месеца. Промени в тази ставка обикновено имат огромно влияние върху британския паунд. Банката определя монетарната политика и чрез ежедневните си пазарни операции, които променят дилинговите ставки, по които купува държавни бонове от дисконтови къщи (специализирани институции, търгуващи инструменти на паричния пазар).
Гилдс (Gilts): Държавни облигации, познати като ценни книги с позлатени ръбове. Марджина (разликата в доходността) между доходността на 10-годишен гилд и 10-годишния Съкровищен бон влияе обменния курс. Разликата между гилда и германска облигация е също от значение, защото влияе на EUR/GBP, което от своя страна би повлияло на GBP/USD (вижте ефекта на кръстосания курс).
3-месечни ЕвроСтерлинг депозити: ЕвроДоларовите депозити са пари, депозирани в страна с различна валута, например депозити в японска йена депозирани извън Япония са "Евройена". Подобно на това, ЕвроСтерлинг депозити са тези, депозирани в страни извън Обединеното кралство. Лихвения процент на 3-месечните ЕвроСтерлинг депозити са важен показател при определяне на разликите в лихвените проценти, което дава прогноза за обменните курсове. За пример GBP/USD - колкото е по-голяма разликата в лихвените проценти в полза на ЕвроДолара спрямо ЕвроСтерлинг депозитите, толкова по-вероятно е GBP/USD да се понижи. Понякога, тази зависимост не е вярна, заради влиянието на други фактори.
Министерство на Финансите: Ролята на МФ при изготвяне на монетарната политика е намаляло след Акта на Банката на Англия от 1997. Независимо от това, Министерството поставя инфлационните цели на Банката и прави ключовите назначения в Централната Банка.
Икономически данни: Най-важните икономически индикатори във Великобритания са: заявленията за безработица (броят на безработни), ниво на заявленията за безработица, среден месечен доход, индекс на потребителските цени без ипотеки, продажби на дребно, парично предлагане (М4), платежния баланс и цени на жилища.
3-месечен ЕвроСтерлинг фючърсен договор (Къс стерлинг) Договорът отразява очакванията на пазара върху 3-месечни Евростерлинг в следващ период от време. Разликата между фючърсите на 3-месечен ЕвроДолар и ЕвроСтерлинг е важна променлива при прогнозиране на курса на GBP/USD.
FTSE-100: Водещият британски индекс. За разлика от САЩ или Япония, този индекс има по-малко влияние върху валутата. Въпреки това позитивната връзка между FTSE 100 и Dow Jones индустриален индекс е една от най-силните в световните пазари.
Ефект на кръстосания курс Понякога GBP/USD е повлиян от движения в кръстосаните курсове (не-доларовите курсове) като EUR/GBP. Покачване на EUR/GBP (спад в стерлинга), задействано от силни очаквания за членство на Великобритания в единната валута, може да доведе до спад в GBP/USD (кабел). От друга страна, новини, че Великобритания няма да се присъедини към Еврото, могат да доведат до спад в EUR/GBP и покачване на кабела.
Какво е Платежен баланс?
Обменния курс na всяка една чужда валута зависи от множество икономически и финансови състояния на странаta, чиято е валутата. Един от най-важните фактори е платежният баланс. Когато страна има дефицит в платежния си баланс, тя търси чуждестранна валута и е принудена да продаде значими количества от собствената си валута, за да е способна да заплати вноса на стоки и услуги. Следователно, дефицит в платежния баланс обикновено води до обезценяване на местната валута спрямо цените на други валути.
Защо инфлацията е важна?
Инфлацията има изключително значим ефект върху валутните курсове, както имат и разликите в реалните валутни курсове между страните. Когато инфлацията на една страна се покачи спрямо тази на друга, валутата й се обезценява. Също така, ако инфлацията се понижи, резултат ще е по-скъпа валута. Освен това страни с по-високи лихвени проценти изпитват по-висок валутен курс върху местната валута.
Защо намесата на централните банки е важна?
Със сенчести валутни пазари като днешните, вероятността на активна намеса на централните банки в пазара е голяма. Основните централни банки по света, в т.ч. Федералния резерв в САЩ и Бундесбанк в Германия, могат да преценят, че местната им валута спада много рязко спрямо други ключови валути. Например, ако доларът започне да спада рязко спрямо еврото, Федералният резерв ще се намеси, продавайки евро и закупувайки долар, с цел стабилизиране на валутния пазар. В повечето случаи намесата на централните банки е временна и цели да насърчи намиране на нова стойност на равновесие на валутата. Централните банки не целят постоянното подпомагане на слабите валути.
Кръстосани курсове
Не-доларовите валутни двойки са познати като "кросове" ("crosses"). От предходно споменатите основни валути можем да получим кръстосани курсове за GBP, EUR, JPY и CHF. Обменните курсове трябва да са логични спрямо всички валути. В противен случай има възможност от "round trip" или безрискова печалба.
Пример - изчисляване на валутни кръстосани курсове
Да приемем следните основни валутни курсове:
EUR/USD = 1.0060/65
GBP/USD = 1.5847/52
USD/JPY = 120.25/30
USD/CHF = 1.4554/59
За да изчислим GPB/CHF
GBP/USD: Купува: 1.5847 Продава: 1.5852
USD/CHF: 1.4554 1.4559
GBP/USD X USD/CHF = 1.5847 X1.4554 1.5852 X 1.4559
Продавам къса - Купувам дълга
Когато купувате валута, позицията ви е "дълга". Дългите позиции са по цена Продава. Следователно, когато купувате 1 лот GBP/USD с котировка 1.5847/52, вие купувате 100,000 GBP по 1.5852 USD.
Когато продавате валута, позицията ви е "къса". Късите позиции са по цена Купува, която в този случай е 1.5847 USD
Заради симетрични валутни транзакции, вие сте едновременно дълга позиция в едната валута и къса в другата. Например, ако искате да обмените 100,000 GBP в USD, вие сте къса позиция в паунд и дълга в щатски долари.
Затваряне на позиция
Отворена позиция е тази, чиято стойност ще се движи заедно с пазара. Всяка потенциална печалба или загуба, ще бъде отразена по вашата марджин сметка.
При затваряне на позиция, извършвате насрещна сделка по същата валутна двойка. Например, ако сте в дълга позиция на 1 лот GBP/USD по цена Продава, можете да затворите позиция като последващо отворите Къса позиция на 1 лот GBP/USD по цена Купува.
Отварянето и затварянето на позиции трябва да са извършени през същия посредник. Не можете да отворите позиция GBP/USD с Брокер А и да я затворите през Брокер Б.
Залог на покачване
Нека предположим, че стартирате търговия към момента и пазарният курс на GBP/USD е 1.5847/52.
- Очаквате британската лира да се покачи спрямо щатския долар, затова купувате 100,000 GBP по цена 1.5852 USD.
- Стойността на сделката е 100,000 X 1.5852 USD = 158,520 USD.
- GBP/USD съответно се покачва до 1,6000/05 и решавате да затворите позицията си, продавайки британските си лири за щатски долари по цена купува. Печалбата ви е:
100,000 X (1.6000 – 1.5852) USD = 1,480 USD, еквивалентно на 10 USD за пункт.
- Печелите 1,480 USD за движение от по-малко от 1%. Това илюстрира позитивния ефект от търговията с марджин.
- От друга страна, ако GBP/USD понижи до 1.5700/75, загубата ви ще бъде:
100,000 X (1.5852 – 1.5700) USD = 1,520 USD
Изводът е, че търговията с марджин увеличава размера както на печалбата, така и на възможната загуба.
Залог на понижение
Очаквате, че британския паунд ще падне от курса GBP/USD = 1.5847/52, затова продавате 100,000 GBP/USD.
- Стойността на сделката е 100,000 X 1.5847 USD = 158,470 USD, т.е. продали сте 100,000 GBP и сте закупили 158,470 USD.
- Ако брокерът ви изисква 1% от 158,470 USD като гаранционна сума, или 1,584.70 USD, и GBP/USD спадне до 1.5555/60, потенциалната ви печалба ще е:
100,000 X (1.5847 – 1.5560 USD) = 2,870 USD
100,000 X (1.5847 – 1.5560 USD) = 2,870 USD
- Потенциалната печалба от 2,870 USD е кредитирана по марджин сметката ви и ще имате 4,454.70 USD. Това ви позволява да управлявате позиции на тази стойност.
- В случай, че GBP/USD започне да се покачва и достигне 1.6000/05, потенциалната ви загуба ще бъде:
100,000 X (1.6005 – 1.5847) USD = 1,580 USD.
- Марджин сметката ви ще бъде дебитирана с 1,580 USD, оставяща я с 2,874.70 USD.
Фундаментален и Технически анализ
Всяка сделка, направена без смисъл и логика, я прави хазартна. Има два основни метода на анализ, които не се самоизключват.
Фундаментален анализ: Фундаменталният анализ прилага микро- и макроикономическите теории към пазарите, с цел прогнозиране на бъдещи движения. А кои фундаментални сили движат валутния пазар?
Баланс на търговията: Валути, свързани с дългосрочни излишъци, ще са по-силни спрямо тези, обвързани с постоянни дефицити. Това е така, защото има нетно закупуване на валутите, свързани с излишък, което е идентични на по-голямо количество на износ спрямо внос. Тенденциите са също от значение. Подобряващ се баланс на търговията прави обвързаната валута по-скъпа спрямо тази, свързана с търговски баланс. който се влошава или е стабилен.
Относителни равнища на инфлация: Ако страна А има по-висок процент на инфлация в сравнение със страна Б, то валутата на А би трябвало да е по-слаба спрямо тази на Б, за да важи равенството на покупателната сила.
Лихвени проценти: Международните капиталови потоци се стремят към по-добре настроена спрямо инфлацията възвращаемост, което създава допълнително търсене на валути с по-високи реални лихвени проценти, което от своя страна повишава обменният им курс.
Очаквания и спекулация: Пазарите са в очакване на събития. Предположения за бъдеща стойност на инфлацията може да бъде достатъчно да промени обменния курс, дълго преди тази тенденция да бъде очевидна.
Важно е да се знае, че икономическите сили действат съгласувано. Въпреки това е много трудно да се определи къде взаимодействащите икономически сили ще отведат пазара. Решението, според някои грешно, се намира в техническия анализ.
Технически анализ: Техническият анализ цели прогнозиране на бъдещи движения в цените, позовавайки се на исторически цени и обеми. Аксиомата на техническия анализ е, че всички фундаментални фактори (в т.ч. очакванията) са включени в пазара и са отразени в валутните курсове.
Инструментите на техническия анализ са свободно достъпни за частните инвеститори, подкрепяйки стратегиите им за търговия. Не може да бъде сигурно, че тези инструменти са само с цел оценка и не са безпогрешни.
Следното ще представи накратко инструментите на техническия анализ, използвани за намиране на трендове и повтарящи се моменти във волатилен пазар. На амбициозни форекс дилъри се препоръчва да минат подходящо обучение в техническия анализ, въпреки че професионалността идва с практика, издържливост и опит.
Графики
Линия: Графично изображение на представянето на валутен курс за определено време. Линията е съставена от свързани дневни цени на затваряне.
Бар графика: Изображение на цените на валутна двойка, съставени от вертикални ленти по заложени дневни интервали от време - например, всеки 30 минути. Всеки бар има четири "куки", символизиращи цени на отваряне, затваряне, най-висока и най-ниска (OCHL) в този избран интервал от време.
Кендъл графика (Свещник): Разновидност на бар графика, с изключението, че изобразява OCHL като "свещи" с фитил на всеки край. Когато цената на отваряне е по-висока от цената на затваряне, свещта е "бичи". Когато цената на затваряне е по-висока от цената на отваряне, свещта е "мечи".
Подкрепа, съпротива, канали и триъгълници: Праговете на подкрепа и съпротива са общите черти на всички търгувани финансови суровини, в т.ч. и валути. Нарушаването на тези прагове служи като свидетелство за фундаментална промяна в пазарните нагласи спрямо валута. С времето праговете на подкрепа и съпротива често формират ясни модели, които имат формата на канали.
Подкрепа: Ниво на подкрепа се наблюдава, ако можете да свържете няколко под-точки от цикъла на обменния курс в права линия. Тази линия се използва като индикатор за курса, под който пазара не желае да продава. Колкото повече под-точки могат да се свържат в права линия, толкова по-високо е нивото на подкрепа.
Нивото на подкрепа се променя с времето. Ако правата линия се наклони нагоре, това е "възходяща подкрепа". "Странична подкрепа" се наблюдава когато линията е хоризонтална, а когато линията се спуска надолу - "низходяща подкрепа".
Съпротива: Нивата на съпротива показват нежелание на пазара да се купува над определена цена. Нивото на съпротива е налице, когато е възможно свързването на поредица от горни точки в цикъла на валутния курс, с една права линия.
Както става ясно, може да се срещнат възходяща, странична и низходяща съпротива. Каналите се очертават чрез наслагване на нивата на подкрепа и съпротива на една единствена линия. Каналите могат да са с възходящ, страничен или низходящ наклон.
Триъгълници: С доближаване на линиите на съпротива и подкрепа една към друга, се образуват "триъгълници", които могат да имат възходящ, страничен или низходящ наклон.
Триъгълниците индикират спадаща доходност с времето. Нивата на съпротива и подкрепа, наложени върху диаграма, ще подпомогнат прогнозирането на сближаването на двете линии. Това, което се търси, са "пробиви", които могат да тръгнат в която и да е посока и могат да са "експлозивни", даващи индикация за печеливша търговия.
Наклонът на триъгълника и цикълът на ценообразуването могат да предположат точката на пробив в линията на подкрепа и съпротива. Например, ако цените на валутата са в ясна възходяща фаза, пробивът ще бъде по-скоро възходящ. В този способ има огромни възможности, но също и високо ниво на риск.
Индикатори
Пълзящи средни: Целта им е да изгладят върховете и спадовете от ценовия цикъл на валутата за предвиждания период, и също така да покажат тенденция в цената.
Има два основни типа пълзящи средни:
Проста: Където минали и текущите данни са с еднаква значимост и са претеглени идентично.
Претеглена: В нея текущите данни се считат за по-важни от минали и имат по-голяма тежест. Факторът на претегляне е под формата на "константа на изглаждане", която се увеличава експоненциално с времето.
Ако цената се намира по две или повече пълзящи средни, това се приема за мечи сигнал, и обратното.
Стохастични осцилатори: Стохастичните осцилатори са моментни индикатори, целящи да индикират кога да се купи и продаде. Имат два съставни елемента:
- “%K” линия, която измерва разликата между най-скорошната цена на затваряне и най-ниското дъно като процент от разликата между най-високият пик и най-ниското дъно, измерена в определен период (14 дена) .
- “%D” линия проследява три периода (напр, дни) от пълзящи средни на “%K”
Покачване в “%K” спрямо “%D” се разчита като сигнал за купува, и обратното.
Една валута се счита за свръх купувана когато осцилатора докосне 80. Осцилатор под 20 индикира, че валутата е свръх продавана.
+359 2 811 50 10
Регулация в ЕС: "Делтасток" АД има право на дейност в Европейското икономическо пространство (ЕИП) по MiFID. Дружеството притежава пълен лиценз от Комисията за финансов надзор (КФН) - удостоверение № РГ-03-0146, и е вписано в регистъра на финансовите институции към Българската народна банка (БНБ) – Рег. № BGR00107.