О Валютном рынке Форекс

Спот валютный курс

Спот курс – это цена одной валюты, измеренной через другую – например цена одного доллара США в левах (BGN, болгарская валюта). Спот курсы всех валют, которые котируются против доллара США (USD), определяются как основные валютные курсы, во всех остальных случаях говорим о кроссов.
Часть из существующих валют принимаются как основные на рынке. Такими являются доллар США (USD), евро (EUR), британский паунд (GBP), швейцарский франк (CHF) и японская иена (JPY).
Когда спросите дилера о котировке EUR/USD, он даст Вам две цены – например 1.0643 – 1.0647 EUR/USD. Разница между курсами "покупки" и "продажи" называется спрэд. Если Вы желаете купить 1 Евро, теоретически Вам надо заплатить 1.0647 USD за него, но если желаете продать 1 Евро Вы получите 1.0643 за него. В данном случае разница между цены "покупки" и "продажи" – 0.0004, или 4 пункта. Фактически, покупка одной валюты является продажей другой. И наоборот, продажа одной валюты означает, что Вы покупаете другую.

Дата спот

На валютном рынке под "датой спот" обычно подразумевается два рабочих дня со дня заключения сделки. Этот период необходим для реального осуществления сделки – для изготовления необходимых документов, для синхронизации рассчетов,когда страны, валютами которых заключена седлка, расположены в разные часовые пояса. Датой спот не может быть суббота или воскресенье, а также официальный праздник для одной из двух стран. В таких случаях, датой спот является первый рабочий день после выходных или праздника.
Стороны могут договорится, чтобы дата валютирования сделки была в день предшествующий дату спот, то есть в тот же день, когда была заключена сделка, или на следующий рабочий день. Тогда говорим соответственно о дате валютирования "сегодня" и о дате валютирования "завтра". В обоих случаях, курс отличается от курса на дату спот. Различие возникает из-за дифференциала процентной ставки.

Прямые и Косвенные котировки

На рынке форекс в каждой стране местная валюта (указана прямо или косвенно против доллара США и других иностранных валют) котируется против доллара США и других иностранных валют одним из двух способами – прямым или косвенным.

• Прямые котировки это количество местной валюты, необходимое для покупки одной единицы иностранной валюты и соответственно, количество местной валюты, которое должно быть получено, когда продается одна единица иностранной валюты. Например, в Японии:
  
  120.44 – 120.52 USD/JPY
  
  Это означает, что дилер покупает один доллар за 120.44 иен, но продает его за 120.52 иен.
  
  
• С другой стороны, косвенные котировки – это сумма иностранной валюты, необходимая для покупки единицы местной валюты. Например, чтобы выразить отношение Британского фунта против доллара США используется следующая косвенная котировка:
  
  1.3600 – 1.3610 GBP/USD
  
  Это означает, что надо заплатить 1.3610 USD за покупку 1 GBP, а если продаете 1 GBP, Вы получите за него 1.3600 долларов.

Котируемые и основные валюты

Спот валютный курс – это цена одной валюты против другой. В примере выше, 120.44 – 120.52 USD/JPY, USD является основной валютой, а JPY – котируемая валюта. Не так обстоит дело в нашем втором примере, 1.3600 – 1.3610 GBP/USD, где USD является котируемой валютой, потому что это вторая валюта в валютной паре.

Пункты и фигуры

Следующий пример демонстрирует, что такое пункты и фигуры:

Обычно основные валюты котируются до четвертого знака после десятичной запятой. Это означает, что один пункт является 1/10 000 валюты. В примере EUR/USD, данном выше, есть разница в 4 пункта между ценой "покупки" и "продажи", но нет никакой разницы в размере фигур.
Однако, все не так, когда японская иена является котируемой валютой. Из-за высокой деноминации Иены против USD, например 121.23 – 121.39, иена котируется только до второго знака после десятичной запятой. В этом случае один пункт равняется 1/100 единицам японской валюты.
Спрашивая по телефону о курсе иены, дилер скажет Вам только размер пунктов, предполагая, что Вы знакомы с рынком и знаете текущую стоимость фигур. Если Вы не информированы относительно фигур, обязательно спросите.

Позиции

На валютном рынке Форекс валюты всегда оцениваются в парах; поэтому все сделки приводят к одновременной покупке одной валюты и продажи другой. Цель торговли валютой состоит в следующем, обменять одну валюту на другую, ожидая, что рыночный курс или цена изменятся так, что цена валюты, которую Вы купили увеличится относительно той, которую Вы продали. Если Вы купили валюту, и ее цена повысится, Вам надо продать ее обратно, чтобы получить прибыль. Открытая позиция – это позиция, при которой трейдер купил/продал данную валютную пару, но все еще не продал/купил обратно эквивалентное количество, чтобы эффективно закрыть свою позицию.

Что оказывает влияние на цены валют?

На цены валют (валютные курсы) влияние оказывают ряд экономических и политических условий, особенно процентные ставки, инфляция и политическая стабильность. Кроме того, правительства иногда принимают участие на рынке форекс, чтобы влиять на ценность их валют, либо заливая рынок их внутренней валютой в попытке понизить цену или, наоборот, покупая, чтобы увеличивать цену. Это известно как вмешательство Центрального банка. Любой из этих факторов, так же как большие рыночные заказы, может вызвать высокую изменчивость в ценах валют. Однако, размер и объем рынка Форекс лишают возможности любого юридического лица влиять на рынок в течение определенного отрезка времени.

Как я могу управлять риском при торговли валютой?

Самые используемые инструменты для управления риском при торговле на Форексе – это лимитные и стоп лосс ордера. Лимитный ордер ставить ограничение на максимальную цену, которая будет заплачена или минимальную цену, которая будет получена. Стоп-лосс ордер гарантирует, что определенные позиции автоматически будут закрыты по заранее определенной цене, в целях ограничения потенциальных убытков, если рынок пойдет против позиции инвестора. Ликвидность рынка Форекс гарантирует, что лимитные и стоп лосс ордера могут быть легко выполнены.

Основные принципы, влияющие на доллар США

Федеральный Резервный Банк (Fed): Центральный Банк США имеет полную независимость устанавливать валютную политику, с целью достижения максимального неинфляционного роста. Главные сигналы политики Федерального правительства – это открытые рыночные операции, Учетная ставка и процентная ставка Федерального Резерва.

Федеральный Комитет Открытого Рынка (ФКОР): ФКОР ответствен за принятие решений о валютной политике, в том числе критические объявления процентной ставки, которые делает восемь раз в год. 12-членный комитет составлен из семи членов Совета управляющих, президента Федерального Резервного Банка Нью-Йорка, и четыре места, которые занимают за один год каждый из президентов 11 других Запасных Банков, по принципу вращающегося выбора.

Процентные ставки: Курс Федерального Резерва является самой важной процентной ставкой. Это ставка, по которой депозитарные учреждения таксирую овернайт депозиты между собой.
това е лихвата, по която депозитарните институции таксуват оувънайт депозитите помежду си (предполагам, че става въпрос за дисконтовия лихвен процент на междубанковия пазар).
Федеральное правительство объявляет изменения в ставке Федерального Резерва, когда хочет послать ясные сигналы о валютной политике. Эти объявления обычно имеют большое воздействие на все рынки акций, облигаций и валют.

Дисконтная ставка: Процентная ставка, которую Федеральный Резерв начисляет коммерческим банкам в целях чрезвычайной ликвидности. Несмотря на то, что это скорее всего символическая ставка, изменения в ней, подразумевают ясные сигналы политики. Дисконтная ставка почти всегда ниже, чем ставка Федерального Резерва.

30-летние облигации: 30-летние государственные облигации США, еще известные как облигации с длительным сроком обращения. Они самый важный индикатор рыночных ожиданий в отношении инфляции. Рынки обычно используют доход (а не цену), обращаясь к уровню облигаций. Как при всех облигациях, доход на 30-летние облигации связан обратно пропорционально с ценой. Нет никакой четкой взаимосвязи между облигацией с длительным сроком обращения и долларом США. Но замечается следующее: падение ценности облигаций (повышение их дохода) из-за инфляционных проблем, могло бы оказать давление на доллар. Такие проблемы могут появиться при серьезных экономических данных.
Однако, поскольку поставка 30-летних облигаций начала сжиматься после операций возмещения американского Казначейства (выкупающий его долг), 30-летние облигации постепенно начали уступать роль обязательств как точка отсчета 10-летним облигациям. В зависимости от стадии экономического цикла, сильные экономические данные могуть иметь переменные воздействия на доллар. В окружающей среде, где инфляция не угроза, сильные экономические данные могут повысить доллар. Но время от времени, когда угроза инфляции (более высокие процентные ставки) - самые срочные, сильные данные, обычно вредят доллару из-за получающейся распродажи со скидкой в облигациях. Являясь активом эталонного класса, 30-летние облигации обычно испытывают воздействие изменчивых капиталовых движений, вызванные глобальными факторами. Финансовая/политическая суматоха на развивающихся рынках может быть возможной ракетой - носителем для американских обигаций из-за их безопасного характера, таким образом помогая доллару.

Трёхмесячный евродолларовый депозит: Евродолларовые депозиты – это депозиты на банковском счете, в валюте отличной от валюты страны. Например, депозит в Японских Иенах не на территории Японии называется "Euroyen", a евровые депозиты не на территории Еврозоны называются "EuroEuros." Процентная ставка на трехмесячный долларовый депозит, поддержанный в банках вне США известна как Евродолларовая ставка. Она служит основой для определения дифференциалов процентной ставки, при помощи которой оценививаются обменные курсы. Если иллюстрируем это на примере USD/JPY, чем больше дифференциал процентной ставки в пользу Евродоллара против депозита Евроиены, тем более вероятно, что USD/JPY повысится. Иногда, это отношение не наблюдается из-за влияния других факторов.

Десятилетние государственные ценные бумаги (Ten-year Treasury Note): Рынок Форекс обычно обращается к десятилетним государственным ценным бумагам, сравнивая их доход с доходом подобных облигаций за границей, а именно, евро (German ten-year bund), Японии (десятилетний JGB) и Великобритании (ten-year gilt). Дифференциал (различие в доходах) десятилетних ценных бумаг США и неамериканских облигаций воздействуют на обменный курс. Более высокий доход американских облигаций обычно приносит пользу доллару США против иностранных валют.

Казна: Казна США ответствена за выпуск правительственного долга и принятие решений о финансовом бюджете. Казна не имеет никакого воздействия на валютную политику, но ее заявления относительно доллара имеют основное влияние на валюту.

Экономические Данные: Самые важные экономические данные, выпускаемые США следующие: Отчеты о занятости (платежные ведомости, уровень безработицы и средний почасовый доход), Индекс потребительских цен (CPI), Индекс промышленных цен (PPI), Валовой внутренний продукт (ВВП), международная торговля, Индекс стоимости рабочей силы (ECI), Индекс оптимизма менеджеров промышленного сектора (NAPM index), производительность, индустриальное производство, начальное строительство жилых домов, запуски жилых домов и доверие потребителей.

Фондовая биржа: Три основных биржевых индекса – это Dow Jones Industrials Index (Dow), S&P 500 и NASDAQ. Dow – это индекс, который в найбольшей степени влияет на доллар. С середины 1990 г. индекс показал сильную положительную корреляцию с долларом, поскольку иностранные инвесторы покупают американские обыкновенные акции. Три главные силы влияют на Dow: 1) Корпоративный доход, прогнозный и фактический; 2) ожидания процентной ставки; и 3) глобальные факторы. Следовательно, эти факторы находятся под влиянием долларa.

Эффект Кросс-курса: ценность доллара против одной валюты, иногда находится под влиянием другой пары валют (обменный курс), который, возможно, не включает доллара. Например острое повышение Иены против Евро (падающий EUR/JPY) могло вызвать общее снижение в Евро, включая падение EUR/USD.

Ставка Федерального резерва по фьючерсным контрактам: Существует опция формировать ожидания процентной ставки через ставку федерального резерва на рынке фьючерсов. Ценность контракта показывает, где ожидается, что будет находится процентная ставка федерального резерва (ночная ставка) в будущем, в зависимости от даты оплаты фьючерса. Следовательно, контракт является ценным барометром ожиданий рынка, непосредственно связанным с политикой Федеральной Резервной системы. Ставка получена, вычитанием стоимости контракта из 100.

Трехмесячный Евродолларовый Фьючерсный Контракт: Подобно фьючерсному контракту федерального резерва, который отражает ожидания ставки Федерального резерва в будущем, трехмесячный фьючерсный контракт Евродоллара отражает курс Евродоллара. Например, различие между фьючерсными контрактами на трехмесячныe депозитe Евродоллара и Евроиены – это существенная переменная в определении ожиданий USD/JPY.

Факторы, влияющие на USD/JPY ожидания

Министерство Финансов: МФ является единственным и самым важным политическим и денежно-кредитным учреждением в Японии. Его влияние в руководстве валютой более существенно, чем министерства финансов США, Великобритании или Германии, несмотря на постепенные меры, чтобы децентрализовать принятие решения. Чиновники в МФ часто делают заявления относительно экономики, которые имеют известные воздействия на Иену. Эти заявления включают устное вмешательство, нацеленное на уход от нежелательной оценки/обесценивания Иены.

Банк Японии (BoJ): В 1998 г. Япония приняла новый закон, предоставляющий центральному Банку (BoJ) операциональную независимость от правительсва (МФ). В то время как полный контроль над валютной политикой переместился к Банку Японии, министерство финансов остается отвечать за валютную политику.

Процентная ставка: Процентная ставка по займам овернайт является ключевой краткосрочной ставкой международного банка. Ставка по займам управляется открытыми рыночными операциями Банка Японии, нацеленные на руководящую ликвидность. Банк Японии использует эту ставку, чтобы сигнализировать об изменении валютной политики, которые воздействуют на валюту.

Японские Правительственные обязательства (JGBs): Японские правительственные обязательства: BoJ покупает 10 и 20-летние JGB каждый месяц, чтобы добавить ликвидности в денежно-кредитную систему. Количество (yield ) 10-летних JGB служит ключевым индикатором долгосрочных процентных ставок. Спред, или разница между 10-летними JGB и 10-летними казначейскими билетами США, является важным индикатором курса $/JPY. Падение JGB (повышение количества JGB) обычно повышает иену и действует на USD/JPY.

Агентство экономической и Налоговой политики: С 6 Января 2001 года оно официально заменяет мощное Экономическое Агентство Планирования (EPA). Это правительственное агетство отвечающее за формулирование экономических программ планирования и координирующее экономические политики, таких как занятость, интернациональные ставки и валюта.

Министерство национальной торговли и индустрии (MITI): Правительственное учреждение нацеленное на поддержку интересов японской промышленности и защиту международной торговой конкурентоспособности японских корпораций. Власть MITI и прозрачность не столь же существенны, как это было в 1980-ых и в начале 1990-ых годах, торговые проблемы между США и Японией были самой горячей точкой на рынке Форекс.

Экономические данные: Важнейшие экономические данные из Японии это: Валовой Внутрений продукт, Отчет Танкан (ежеквартальное исследование бизнес мнений и ожиданий), международная торговля, безработица, индустриальное производство, денежная масса (M2+CDs).

Nikkei-225: Ведущий фондовый индекс Японии Nikkei-225. Значительное снижение иены способствует росту акций компаний, ориентированных на экспорт, что в свою очередь имеет тенденцию способствовать росту фондового индекса. Иногда все происходит в обратном порядке, когда при активных операциях на открытом рынке Nikkei имеет тенденцию способствовать росту курса японской иены (влиять на курс USD/JPY) из-за потока инвестиционных средств в иеновые акции.

Другой пример: Курс USD/JPY иногда испытывает воздействие движения в кросс-курсах (курсы, в которых не участвует доллар), таких как EUR/JPY. Например: Повышение USD/JPY (повышающийся доллар и понижающаяся иена) может быть результатом повышения курса EUR/JPY, вместо результатом непосредственной силы Доллара. Рост кросс-курса евро / йены может выйти на первый план на фоне разницы в настроении на рынках Японии и Еврозоны.

Другой пример: Курсы EUR/JPY и EUR/USD повышаются из-за общего укрепления Евро. Из-за некоторых специфических факторов (таких как лучшие перспективы в Японии), это может оказать большее воздействие на Доллар, чем на Иену. В результате, USD/JPY ослабляется, так как Иена относительно менее повлиялась от подорожания Евро.

Факторы, влияющие на EUR/USD

Еврозона: 12 стран , которые приняли Евро, упорядоченные в соответствии с размером их ВВП: это Германия, Франция, Италия, Испания, Голландия, Бельгия, Австрия, Финляндия, Португалия, Ирландия, Люксембург и Греция.

Европейский Центральный Банк (ЕЦБ): Управляет валютной политикой в Еврозоне. Решения принимаются Правительственным советом, который состоит из Исполнительного органа и из губернаторов национальных центральных банков. В состав исполнительного органа входят Президент ЕЦБ, Вице-президент и еще четыре члена.

Цель политики ЕЦБ: Основная цель политики ЕЦБ это достижение ценовой стабильности. Монетарная политика ЕЦБ имеет два основных «столба». Первый - это прогноз движения цен и рисков для стабильности цен. Стабильность цен определяется как увеличение Гармонизированного Индекса потребительских Цен (HICP) от значения ниже 2%. HICP является очень важным показателем, и большое количество индикаторов и прогнозов используются для того, чтобы определить угрозу стабильности цен в среднесрочном периоде. Вторая составляющая политики ЕЦБ - рост денежной массы, определяемый показателем денежного агрегата М3. В ЕЦБ принято «эталонное значение» 4.5% ежегодного роста для М3. ЕЦБ проводит заседание Совета каждый четверг, чтобы объявить решение по учетной ставке.

Процентная ставка: Рефинансирующая ставка ЕЦБ является ключевой краткосрочной процентной ставкой Банка, изпользуемой для управления ликвидности. Разница между рефинансирующей ставкой и Ставкой Федерального Резерва США является хорошим индикатором для EUR/USD.

Трехмесячные Евродепозиты (Euribor): Евродолларовые депозиты – это Банковские счета в странах, отличных от страны валюты, например, счет в Японских Иенах вне Японии называется "Euroyen". Процентная ставка трехмесячных Euribor депозитов (Европейская межбанковская ставка предложения) используется в банках вне Еврозоны. Она служит ценной основой при определении дифференциалов процентной ставки, чтобы оценить обменные курсы. На примере EUR/USD, чем больше дифференциал процентной ставки в пользу Euribor против Евродолларового депозита, тем более вероятно, что EUR/USD повыситься. Иногда это отношение не наблюдается из-за влияния других факторов.

10-летние правительственные облигации: При проведении операций на открытом рынке одним из ключевых инструментов Центрального банка Еврозоны являются немецкие 10-летние облигации Bund. Так как ставка 10-летней облигации Bund ниже, чем 10-летней облигации США, сужение диапазона (например, рост облигаций в Германии и снижение в США, либо снижение облигаций в обеих странах) способствует притоку капитала в зону евро и снижению долгосрочных процентных ставок.

Экономические данные: Самые важные экономические данные получаются из Германии, самой большой экономики и из евростатистики, которая все еще в своем начале. Ключевыми данными являются ВВП, инфльция, индустриальное производство, безработица. Из Германии в особенности, ключевыми является обзор промышленности Института IFO, который является широко принятым индикатором Настроений в деловых кругах. Значение имеют также бюджетные дефициты отдельных стран, которые согласно Договору Стабильности и Роста, должны быть ниже 3 % от ВВП. Страны также имеют целью уменьшить свои дефициты, а невозможность выполнить эту цель влияет отрицательно на Евро.

Эффект кросс-курсов: Обменный курс EUR/USD иногда испытывает влияние движения кросс-курсов (недолларовые обменные курсы), такого как EUR/JPY. Например, EUR/USD может понизиться в результате значительно благоприятных новостей в Японии, которые оказывают влияние на понижение курса EUR/JPY. И наоборот, USD/JPY может понизиться, так как слабое Евро приводит к снижению круса EUR/USD. Это повышение кросс-курса могло быть выдвинуто на передний план из-за контрастирующих чувств между Японией и Еврозоной.

Трехмесячные Европейские Фьючерсные Контракты (Euribor): Контракт отражает ожидания рынка трехмесячных Евроевропейских депозитов в будущем. Разница между фьючерсными контрактами на трехмесячном наличном Евродолларе и на EuroEuro депозите - существенная переменная в определении ожидаемого курса EUR/USD.

Другие индикаторы: Существует сильная отрицательная корреляция между EUR/USD и USD/ CHF, которая оказывает устойчивое влияние на подобные отношения между Евро и Швейцарским франком. Это так, потому что швейцарская экономика в значительной степени затронута экономическими системами Еврозоны. В большинстве случаев, повышение (падение) курса EUR/USD сопровождается падением (повышением) круса EUR/CHF. Наблюдяется и обратная зависимость. Эти отношения иногда не в силе из-за факторов, отнасящихся только к одной из валют.

Политические Факторы: Подобно всем обменным курсам, EUR/USD является восприимчивым к политической неустойчивости, как угрозы коалиционным правительствам во Франции, Германии или Италии. Политическая или финансовая неустойчивость в России - также красный флаг для EUR/USD из-за существенного количества немецких инвестиций в России.

Факторы влияющие на GBP/USD (Cable)

Банк Англии (БА): Согласно закону Государственного банка Англии с Июня 1997, Банк Англии получил операционную независимость в определении валютной политики с целью обеспечения ценовой стабильности и реализации цели правительства в отношении экономического роста и занятости. Ценовая стабильность установлена целевым уровнем инфляции заданным правительством, как ежегодный рост в 2.5% Индекса Розничных цен без учета выплат по закладным (Индекс инфляции RPI-X). Следовательно, несмотря на его независимость в урегулировании валютной политики, Банк Англии остается зависимым от необходимости выполнять цель инфляции, установленную Казначейством. Тем не менее, Казначейство все еще устанавливает целевой уровень инфляции для Банка Англии и назначает его ключевых чиновников.

Комитет по денежной политике: Комитет Банка Англии, ответственный за принятие решений на процентные ставки.

Процентная ставка: Основная процентная ставка Центрального Банка является минимальной ставкой ссудного процента, которая используется для отправления ясных сигналов об изменениях валютной политики в первой неделе каждого месяца. Изменения в основной процентной ставке обычно имеют большое воздействие на Стерлинг. Банк Англии также устанавливает валютную политику посредством своих ежедневных рыночных операций, которыми изменяет дилинговые ставки, на которых покупает правительственные счета (законопроекты) от дисконтных домов (специализированные учреждения в торговых инструментах денежного рынка).

Облигации: Правительственные облигации известны еще как ценные бумаги с золотым обрезом. Спрэдовый дифференциал (разница в доходах) между доходами десятилетних правительственных облигаций и доходом десятилетних американских ценных бумаг обычно воздействует на обменный курс. Дифференциал распространения между государственными облигациями Великобритании и немецкими облигациями также важен, поскольку это воздействует на обменный курс EUR/GBP, который мог затронуть GBP/USD (см. эффект кросс-курса).

Трехмесячные Евростерлинговые Депозиты: Подобно Евродолларовым депозитам, деноминированные в стерлингах счета вне Великобритании называются "Евростерлинговые" депозиты. Процентная ставка на трехмесячные деноминированные в стерлингах депозиты используется в банках вне Великобритании и служит ценной точкой отсчета при определении дифференциала процентной ставки, который помогает оценить обменные курсы. Например, GBP/USD, чем больше дифференциал процентной ставки в пользу Евродоллара против депозита Евростерлинга, тем более вероятно что GBP/USD понизится. Иногда это отношение не наблюдаются из-за совместного влияния других факторов.

Казначейство: Роль Казначейства в урегулировании валютной политики значительно уменьшилась после принятия закона Государственного банка Англии с Июня 1997 года. Однако, Казначейство все еще устанавливает целевые уровни инфляции для Банка Англии и определяет назначения на ключевых позициях в Центральном банке.

Экономические данные: Самые важные экономические данные связанные с Великобританией это: безработица (число безработных), уровень безработицы, средний доход, показатель объема денежной массы (M4), платёжный баланс и цены на жилье.

Трехмесячные Евростерлинговые Фьючерсные контракты (короткий стерлинг – с англ. Short Sterling): Контракт отражает ожидания рынка на трехмесячном Евростерлинге в будущем. Разница между фьючерсными контрактами на трехмесячных депозитах Евродоллара и Евростерлинга является существенной переменной в определении ожиданий GBP/USD.

Индекс FTSE-100: Ведущий британский фондовый индекс. В отличие от этого в США или Японии, главный британский фондовый индекс имеет меньше влияния на валюту. Однако, положительная корреляция между FTSE-100 и Индустриальным Индексом Доу Джонс - один из самых сильных на глобальных рынках.

Эффект кросс-курсов: GBP/USD иногда испытывает влияние от движений кросс-курсов (недолларовые обменные курсы), таких как EUR/GBP. Например, повышение EUR/GBP (падение стерлинга), вызванный усилением ожиданий принятия Великобританией Евро, могут привести к снижению курса GBP/USD. Наоборот, сообщения, указывающие, что Великобритания, возможно, не присоединится к единной валюте, повлияют на курс EUR/GBP, а именно повышая паунд.

Что такое Платежный баланс?

Обменный курс любой иностранной валюты зависит от множества факторов, отражающих экономические и финансовые условия в стране. Один из самых важных факторов – это состояние национального платежного баланса. Когда страна испытывает дефицит в своем платёжном балансе, она становится чистым покупателем иностранных валют и принуждена продать существенные количества своей собственной валюты, чтобы заплатить за импорт товаров и услуг. Поэтому, дефициты платёжного баланса часто ведут к превышению ценового обесценивания национальной валюты относительно цен других валют.

Почему инфляция важна?

Инфляция оказывает особенно мощный эффект на обменные курсы, также, как и различия в реальных обменных курсах между нациями. Когда уровень инфляции одной страны повысится относительно других, ценность ее валюты имеет тенденцию на понижение. Точно так же нация, которая уменьшает свой рост инфляции, обычно испытывает повышение ценности ее валюты. Кроме того, страны с более высокими реальными процентными ставками вообще, испытывают увеличение ценности их валют.

Почему необходимо вмешательство Центрального банка?

Затемняя денежный рынок сегодня, существует возможность, что центральные банки станут активными участниками. Главные центральные банки во всем мире, в том числе и Система Федерального Резерва в США и Бундесбанка в Германии, могут выбрать в определенный день, что их национальная валюта уменьшает слишком быстро свою ценност относительно других ключевых валют. Таким образом, если Доллар стремительно падает против Евро, Федеральная Резервная система, вероятно, вмешается, в большой степени,продавая Евро и покупая Долларов, чтобы стабилизировать денежный рынок. В большинстве случаев, вмешательство центрального банка является временным, нацеленным на продвижение гладкого регулирования ценности валюты к новому уровню равновесия, а не к постоянному поддержанию слабой валюты.

Кросс-курсы

Пары валют, в которых не участвует доллар, называются "кроссами". Мы можем получить взаимные обменные курсы для GPB, EUR, JPY и швейцарского франка от вышеупомянутых основных пар.

Пример вычисления кросс-курсов
Предположите, что следующие основные обменные курсы известны:

EUR/USD = 1.0060/65
GBP/USD = 1.5847/52
USD/JPY = 120.25/30
USD/CHF = 1.4554/59

Вычислим курс GPB/CHF

GBP/USD: Bid: 1.5847 Offer: 1.5852
USD/CHF: 1.4554 1.4559

GBP/USD X USD/CHF = 1.5847 X1.4554 1.5852 X 1.4559

Открытие короткой позиции – Открытие длинной позиции

Когда Вы покупаете валюту, вы в длинной позиции по этой валюте. Длинные позиции устанавливаются по цене спроса. Таким образом, если Вы покупаете один лот GBP/USD по цене 1.5847/52, Вы продаете 100,000 GBP по цене 1.5852 USD.

Когда Вы продаете валюту, Вы в короткой позиции по ней. В короткую позицию входится по цене предложения, которая в нашем примере 1.5847 USD.

Из-за симметрии в валютных сделках, Вы всегда одновременно длинны в одной валюте и коротки в другой. Например, если Вы обменяете 100 000 GBP за USD, Вы в короткой позиции в Стерлингах и в длинной в долларах США.

Закрытие позиции

Открытая позиция –это позиция которая является настоящей и продолжающейся. Пока позиция открыта , ее стоимость будет колебаться в соответствии с курсом на рынке. Любая прибыль и потери будут существовать только на бумаге и будут отражены в Вашем маржинальном счете.

Чтобы закрыть Вашу открытую позицию, Вам надо произвести противоположную сделку того же объема в той же самой паре валюты. Например, если Вы в длинной позиции в размере один лот GBP/USD по преобладающей цене спроса, Вы можете закрыть эту позицию становясь коротким по одному лоту GBP/USD по преобладающей цене предложения.

Открытие и закрытие должно проводиться через одного посредника. Вы не можете открыть позицию в GBP/USD с Брокером А и закрыть ее через Брокера Б.

Ожидания повышения

Предположим, что Вы начинаете торговать, и что настоящий курс GPB/USD - 1.5847/52.

• Вы ожидаете повышение паунда относительно доллара США, поэтому Вы покупаете 100,000 GBP по цене предложения 1.5852 USD.
  
• Стоимость контракта 100,000 X 1.5852 USD = 158, 520 USD.
  
• GBP/USD повышается до 1.6000/05 и Вы решаете закрыть свою позицию, продавая паунды за доллары США по цене предложения. Ваша прибыль составит:
  100,000 X (1.6000 – 1.5852) USD = 1,480 USD, эквивалент 10 USD за пункт.
  
• Таким образом Вы зарабатываете 1,480 USD при движении обменного курса, меньше чем на 1%. Это иллюстрирует положительный эффект покупки на марже.
  
• Если курс GBP/USD понизится до 1.5700/75, Ваш убыток составит:
  
  100,000 X (1.5852 – 1.5700) USD = 1,520 USD
  
  Можно сделать заключение, что торговля на марже увеличивает размер вашей прибыли или убытка.

Ожидание понижения

Вы ожидаете, что Стерлинг упадет до GBP/USD = 1.5847/52, поэтому продать 100,000 GBP/USD.

• Стоимость контракта составит 100,000 X 1.5847 USD = 158,470 USD. Вы эффективно продали 100,000 GBP и покупаете 158,470 USD.
  
• Если Ваш брокер требует маржу в размере 1% для покупки 158,470 USD, то есть, 1,584.70 USD наличными и обменный курс GBP/USD понизится до 1.5555/60, Вы реализуете прибыль в размере:
  
  100,000 X (1.5847 – 1.5560 USD) = 2,870 USD
  
  100,000 X (1.5847 – 1.5560 USD) = 2,870 USD
  
  
• Ваша прибыль в размере 2,870 USD поступит на Ваш маржинальный счет в виде кредита, и у Вас уже будут в расположении 4,454.70 USD. Это позволит Вам поддержать открытые позиции в размере 445, 470 USD.
  
• Однако, курс GBP/USD начинает повышаться. Когда он достигнет 1.6000/05, у Вас будет убыток в размере:
  
• Ваш маржинальный счет дебетирован 1,580 USD, понижая средства по счету на 2,874.70 USD.

Фундаментальный и Технический Анализ

Так как нет универсальной стратегии для реализации прибыли на денежном рынке, любая торговля представляет собой чистую азартную игру. Существуют две школы анализа, которые не исключают друг друга.

Фундаментальный анализ: Фундаментальный анализ является применением микро и макроэкономической теории на рынках, с целью предсказания будущих тенденций. Какие фундаментальные силы движут денежные рынки?

Торговый баланс: Валюты связанные с долгосрочными активными торговыми балансами будут иметь тенденцию усиливаться против валют, связанных с постоянными дефицитами, просто, потому что есть чистая закупка избыточных валют, соответствующая избытку экспорта по сравнению с импортом. Тенденции также важны. Улучшение торгового баланса приводит к повышению ценности соответствующей валюты относительно тех, связанных с ухудшающимся или устойчивым торговым балансом.

Относительный рост инфляции: Если страна A переносит более высокую ценовую инфляцию, чем страна B, тогда валюта страны А должна ослабиться относительно валюты страны Б, чтобы восстановить "паритет покупательной силы валют".

Процентная ставка: Международные движения капитала ищут самую высокую возвращаемость относительно к инфляции, создавая дополнительный спрос на валюты с высокой процентной ставкой и повышая их валютные курсы.

Ожидания и спекуляция: Рынки предчувствуют события. Спекуляция с будущим ростом инфляции может иметь нужную весомость, чтобы изменить обменный курс, еще до реального проявления этой тенденции. Следует понимать, что эти экономические силы действуют совместно. Однако, это чрезвычайно трудная задача установить, где взаимодействующие экономические силы повлияют на рынок. Решением этого является технический анализ.

Технический Анализ: Технический анализ служит для предсказания будущих ценовых тенденций, используя историю цены и данные об объемах. Основная аксиома технического анализа – это то, что все основные принципы (включая ожидания) выступают в качестве фактора на рынок и отражены в обменных курсах.
Инструменты технического анализа теперь свободно доступны для частных инвесторов для поддержки их торговых решений. Необходимо подчеркнуть, что такие инструменты используются только для оценки и не являются надеждными. Следующее является коротким введений в технические аналитические инструменты используемые для идентифицирования тенденции и повторяющихся моделей на волатильном рынке. Начинающим дилерам на рынке форекс советуем пройти нужное обучение в техническом анализе, хотя истинное мастерство приходит с практикой и опытом.

Графики Линейная графика: Графическое описание истории обменного курса любой пары валюты в течение долгого периода времени. Линия построена, соединяя ежедневные цены в момент закрытия биржи.

График гистограмм: Описание ценового выполнения пары валют, составленный из вертикальных баров, установленные в определнные суточные времевые интервалы, например каждые 30 минут. Каждая гистограммы состоит из 4 черточек, которые показывают курс открытия, закрытия, самый высокий и самый низкий курс за определенный период времени (OCHL).

График "японских свечей": Это вариант гистограммы, за исключением того, что этот график изображает цены OCHL как "подсвечники" с фитилем в каждом конце. Там, где курс открытия выше чем курс закрытия, свеча толще и заполнена. Там, где курс закрытия превышает курс открытия, свеча незаполнена.

Поддержка, сопротивление, каналы и треугольники: Уровни сопротивления и поддержки характеризуют все торгуемые финансовые инструменты, в том числе и валюты. Прорывы таких порогов являются доказательством о фундаментальном изменении в отношении рынка к валюте. Поддержка и сопротивление с течением времени образуют схожие фигуры в виде каналов.

Поддержка: Уровень поддержки формируется, при соединении нескольких точек из цикла обменного курса в прямую линию. Это делается, чтобы показать нежелание рынка продавать ниже определенных валютных курсов. Чем больше количество точек, которе могут быть связаны, тем уровень поддержки очевиднее. В течение времени уровень поддержки может измениться. Если прямая линия направленна вверх, то мы говорим о "восходящей поддержке". Когда линия горизонтальная, мы говорим о "боковой поддержке". Когда линия идет вниз, мы наблюдаем "нисходящую поддержку".

Сопротивление: Уровни сопротивления указывают нежелание купить валюту по цене выше данных обменных курсов. Уровень сопротивления обнаруживается, если возможно соединить последовательность верхних точек в цикле обменного курса в одную прямую линию. Как Вы можете ожидать, столкнетесь с восходящим (бычьим), боковым, и нисходящим (медвежьим) сопротивлениями. Каналы образуются путем сложения один на другой уровней поддержки и сопротивления в один линейный график. Каналы могут идти боком, клониться вверх, или вниз.

Треугольники: Там, где линии сопротивления и поддержки сходятся друг с другом в течение времени, формируются "треугольники", которые могут клониться вверх, вниз или идти боком. Треугольники указывают уменьшающуюся доходность во времени. Уровни сопротивления и поддержки, добавленные на диаграмме помогут предсказать время конвергенции. Мы ищем "резкие изменения цен ", которые могли пойти любым путем и, подобно "всплеску ", предоставят возможности прибыльной торговли. Наклон треугольника и поведение ценового цикла в подходе к предсказанному пересечению сопротивления и поддержки могут указать вероятное направление резкого изменения цен. Например, если цикл обменного курса будет в ясной восходящей фазе, то резкое изменение цен, вероятно, будет также восходящим. При этом сущетвуют несколько реальных возможностей, но также и высокая степень риска.

Индикаторы

Скользящая средняя (с англ.Moving averages): Скользящие средние обозначают пики и донья цикла обменного курса за определенный период и указывают на существование тенденции.

Существуют два основных видов скользящих средних:

Простая: Счетается, что прошлые и настоящие данные имеют равные значения и весомость. Взвешенная: Текущие данные считаются более важными чем прошлые данные и являются более весомыми. Взвешивающий фактор принимает форму "сглаживающей константой", которая значительно увеличивается по экспоненте в течение времени. Если цены лежат ниже двух или больше скользящих средних, это принимается как медвежий сигнал, и наоборот.

Стохастические линии (осцилаторы): Стохастические линии являются импульсными индикаторами, которые указывают Вам, когда купить или продать. Они составлены из двух элементов:

• "%K" линия, которая измеряет разницу между последней ценой закрытия и самым глубоким дном как процент от разницы между самым высоким пиком и самым глубоким дном, измеренными за данный период (к примеру, 14 дней).
  
• "%D" линия отслеживает три периода (к примеру, за день) скользящей средней %K.

Повышение "%K" над "%D" интерпретируется как сигнал для покупки, и наоборот.

Валюта рассматривается как перекуплена, когда осцилатор достигает 80. Считается, что осцилатор ниже 20, указывает на перепроданную валюту.