Overnight Positions

1. ¿Qué es "Rollover" y como se calcula?

Rollover es la tasa que se basa en el tipo de cambio swap para el par de divisas subyacente y se acumula o carga al media noche, si tiene una posición abierta y tiene que ser trasladada al día siguiente.

Usted decide cuanto tiempo quiere mantener la posición abierta. Por favor, recuerde que el swap puede ser positivo o negativo. En el primer caso el rollover se añadirá a su cuenta mientras que en el segundo caso se deducirá.

La cantidad que pagará o recibirá por mantener la posición abierta depende del par de divisas con el que esta operando ya que la transacción de un par de divisas es la compra de una divisa y la venta de la otra divisa.

Rollover= (Número del Swap /10,000) × Posición × Número de días

Cuando JPY participa en el par de divisas:

Rollover = ( Número de Swap/100) × Posición × Número de días

De esta forma, la suma se mantiene en la divisa extranjera. Esta es la razón por la que es necesario volver a calcularlo en la divisa de la cuenta con un valor aproximado del cambio para esta divisa.

Ejemplo: Usted cierra una "compra" de 100,000 EUR/USD (100 lotes). Esto quiere decir que compra 100,000 EUR y vende la misma cantidad en USD. Esto se llama una posición "larga". Contrariamente si cierra una "venta" de una transacción de 100,000 EUR/USD, significa que vende 100,00 EUR y compra el equivalente en USD. Esto se llama una posición "corta".

Sí decide mantener la posición larga de 100,000 EUR/USD hasta el próximo día, habrá acumulado un interés sobre los 100,000 que ha comprado, mientras que paga intereses sobre los USD que equivalen a los que ha vendido.

Si decide mantener una posición corta de 100,000 EUR/USD para el próximo día habrá acumulado intereses sobre los 100,000 USD que ha comprado, aunque paga los intereses por los EUR equivalentes a los que ha vendido.

Su interés es compatible con las mejores prácticas de las instituciones financieras globales.

Sí los intereses de la divisa que ha comprado excede a aquella que ha vendido, obtendrá la diferencia (el rollover).

Contrariamente, sí el interés de la divisa que ha comprado es inferior al que ha vendido, deberá la diferencia correspondiente

El rollover se aplica en la posición transferida del día anterior.

Por favor tenga en cuenta que las órdenes de intercambio de divisas se ejecutan con el valor spot (T 2 días laborables), ejemplo:

• La fecha del valor spot para una posición abierta el lunes (04/06/2012) es el miercoles (06/06/2012). Sí cerramos la misma posición el martes (05.06.2012) el valor del spot ser calculará el jueves (07.06.2012). Por lo tanto la comisión del rollover de su estado de cuenta diario para martes (05.06.2012) aparecerá el cargo por la transferencia (rollover) de esta posición por el período de un día laborable (de 06.06.2012 a 07.06.2012).
• La fecha de un valor spot para posición abierta el miércoles (06.06.2012) será el viernes (08.06.2012). Como el cierre de la misma posición del jueves (07.06.2012) tendrá un valor spot el lunes (11.06.2012). Por lo tanto la comisión del rollover se encontrará en su estado de cuenta diario para el jueves (07.06.2012) que aparecerá cargado el monto requerido para la transferencia (rollover) de esta posición por un periodo de tres días laborables (de 07.06.2012 a 11.06.2012).
• El valor spot para una posición abierta el viernes (08.06.2012) es el martes(12.06.2012). Como el cierre de la misma posición el lunes (12.06.2012) tendremos un valor spot el miércoles (13.06.2012). Por lo tanto la tasa del rollover estará disponible en su estado de cuenta diario el lunes (11.06.2012) cuando aparezca cargada la cantidad de la comisión por la operación (rollover) durante un día laborable (de 12.06.2012 a 13.06.2012).

2. ¿Cómo y cuando se devengan intereses en la operativa de CFD?

Una de las diferencias entre la negociación con acciones y la operativa con CFDs sobre acciones es que cuando negocia CFDs, los tipos de interés es acumulan si mantiene la posición abierta al final del día laborable.

Cuando opera en margen, su broker le presta dinero a usted para abrir posición. Los intereses del capital prestado se añaden o reducen si tiene posición abierta en CFDs sobre acciones, índices y/o ETFs, los cuales tienen que ser transferidos al siguiente día laborable (00:00 h EET).

Nota: Cuando está operando con CFDs sobre acciones o ETFs a 100% de margen (Cash CFDs), NO se cargan intereses!

El tipo de interés determina el tipo de interés diario que usted paga o recibe por posición abierta equivalente a:

• el tipo de interés preferencial por la divisa en la que el instrumento subyacente del cual se deriva el CFD sea objetivo de la operativa;
• el importe de prima/financiamiento (con signo positivo o negativo) sobre la tasa de interés preferencial. Depende de su posición (si es corta o larga).

Nota: El tipo de interés puede ser un número positivo o negativo. Puede encontrar los tipos de interés de los CFDs en Tarifas, Comisiones y Típos de Interés de Deltastock. Los intereses se han calculado usando la siguiente formula:

Interesesdiarios =	Números de CFDs1 × Precio de cierreactual × tipo de interés
	100 × 360 (o 365)

¹ Cuando está calculando el tipo de interés, el número de CFDs que corresponde a la posición principal para el día.

Si usted mantiene una posición larga, el tipo de interés será retenido de su cuenta.

Si mantiene una posición corta, el tipo de interés será pagado por usted, si el interés de su posición es número positivo. El interés será retenido si el mismo de su posición es número negativo.

La suma calculada es en la divisa del instrumento. Si su cuenta sea en otra divisa, entonces el importe del tipo de interés debe ser recalculado en la divisa de la cuenta - la que corresponde al precio de cierre del par de divisas.

Ejemplos:

Los tipos de interés reales, primas/financiación y precios de cierre usados - válidos en 17.07.2012.

1) Usted tiene abierta una posición larga en EUGERMANY40:

a) Su posición inicial de 17.07.2012 es de 5 contratos (CFDs);

b) Precio de cierre: 6613.10 EUR;

c) Tasa de interés preferencial en la Zona Euro: 0.75%;

d) Prima/financiación para posición larga de los índices europeos +3.00%.

Intereses =	5 CFDs × 6613.10 EUR × (0.75 % + 3.00%)	= 3.44 EUR
	100 × 360

El tipo de interés por el importe de 3.44 EUR será retenido de la cuenta del cliente.

2) Usted tiene abierta posición larga de AUSTRALIA200:

a) Su posición inicial de 17.07.2012 es de 7 contratos (CFDs);

b) Precio de cierre: 4147.81 AUD;

c) Tasa de interés preferencial en Australia: 3.50%;

d) Prima/financiación para posición larga de los índices australianos: +3.00%.

Interés =	7 CFDs × 4147.81 AUD × (3.50% + 3.00%)	= 5.24 AUD
	100 × 360

El tipo de interés por el importe de 5.24 AUD será retenido de la cuenta del cliente.

3) Usted tiene abierta posición corta de EUGERMANY40 (el tipo de interés de la posición es un número negativo:

a) Su posición inicial de 17.07.2012 es de 5 contratos (CFDs);

b) Precio de cierre: 6613.10 EUR;

c) Tasa de interés preferencial en la Zona Euro: 0.75%;;

d) Prima/financiación para posición corta de los índices europeos: -3.00%.

Intereses =	-5 CFDs × 4147.81 AUD × (0.75 % - 3.00%)	= 2.07 EUR
	100 × 360

El tipo de interés por el importe de 2.07 EUR será retenido de la cuenta del cliente.

4) Tiene abierta posición corta de AUSTRALIA200 (el tipo de interés de la posición es un número positivo):

a) Su posición inicial de 17.07.2012 es de -7 contratos (CFDs);

b) Precio de cierre: 4147.81 AUD;

c) Tasa de interés preferencial en Australia: 3.50%;

d) Prima/financiación para posición corta de índices austalianos: -3.00%.

Intereses =	-7 CFDs × 4147.81 AUD × (3.50% - 3.00%)	= -0.40 AUD
	100 × 360

El interés, por el importe de 0.40 AUD se añadirá a la cuenta del cliente.

3. ¿Cómo y cuando se adquieren los dividendos en la operativa de CFD?

Si tiene posición abierta de CFDs sobre acciones, índices y/o ETFs al inicio del día laborable (00:00 EET), que coincide con el llamado "ex-date", entonces un dividendo devengado (agregado) a su cuenta para una posición abierta larga o se deducen para una posición abierta corta.

"Ex-date" es la fecha al cual si sus propias acciones de una compañía determinada (respectivamente, si tiene posición corta), usted tiene derecho a recibir (respectivamente, a pagar) dividendo. Estas fechas se anuncian por las empresas emisoras y normalmente se incluyen en la Junta General de Accionistas.

Con la llegada de la fecha "ex-date" las acciones comenzarán a cotizar sin derecho a dividendo. Esta circunstancia se refleja en el precio de las acciones.

Nota: Cada país tiene distintas prácticas a la hora de pagar dividendos. Por ejemplo, en la mayoría de los países europeos, los dividendos se pagan una vez al año, mientras que en EEUU esto ocurre a base trimestral.

Debe tener en cuenta la información anterior cuando está operando con CFDs sobre acciones, índices y/o ETFs, ya que con la llegada de la "ex-date" para la compañía, usted tiene posición abierta (respectivamente, un índice que lo incluye) puede cambiar significativamente el valor de su posición, así como a bajar (respectivamente, a aumentar) el saldo de su cuenta con el importe de los dividendos que ha pagado (recibido).

1) Dividendos de posiciones en CFDs sobre acciones y ETFs:

a) En posición larga: el importe neto de los dividendos se añadirá a su cuenta. Es el dividendo que ha sido anunciado por la compañía con las tasas sobre los dividendos deducidas. Tenga en cuenta que esta tasa es distinta para cada país.

Ejemplo: La fecha "ex-date" para acciones de la compañía 3M (código de cotización en bolsa: MMM) es de 22.08.2012. La compañía ha anunciado dividendo bruto de 0.590 USD por acción. Si el impuesto sobre los dividendos en EEUU es de 10%, entonces por cada acción de 3M, que usted es propietario al inicio de 22.08.2012, recibirá un dividendo equivalente a 0.531 USD = [0.590 USD – (0.590 USD × 10%)].

b) En posición corta: el importe bruto del dividendo se retendrá de su cuenta.

Ejemplo: La fecha "ex-date" para acciones de la compañía 3M (MMM) es de 22.08.2012. La compañía ha anunciado dividendo bruto de 0.590 USD por acción. Así por cada acción de 3M que usted 0.590 USD.

2) Dividendos de posición en CFDs sobre índices:

El importe del dividendo que usted recibirá (tendrá que pagar) se calcula proporcionalmente al valor de las compañías incluidas en el índice.

Nota: El peso de los componentes individuales en cada índice se calcula usando métodos diferentes. Por lo tanto, la distribución de dividendos se calcula de forma diferente para cada índice.

Ejemplo: La fecha "ex-date" para acciones de la compañía 3M (MMM) es de 22.08.2012. La compañía ha anunciado dividendo bruto de 0.590 USD por acción. La compañía es componente del Índice Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el 22.08.2012 su peso en el índice es 5.45%. El precio de cierre en 22.08.2012 por acción de 3M es de 92.68 USD y el mismo para DJIA es 13172.76 USD.

Dividendo por 1 CFD de DJIA = 0.590 USD ×	13172.76 USD × 5.45%	= 4.57 USD
	92.68 USD

Así que si al inicio del 22.08.2012 usted tenía posición larga abierta, entonces usted recibirá 4.57 USD por cada CFD de DJIA. Respectivamente, si usted tenía abierta posición corta, entonces 4.54 USD se retendrán de cada CFD de DJIA.

Deltastock se reserva el derecho a cambiar el importe y el modo de pago y deducción de dividendos, en caso de enmiendas en la legislación aplicable de distribución de dividendos por parte de emisores, incluyendo los impuestos aplicables sobre dividendos del emisor u otra jurisdicción.

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